“白色石油”碳酸锂期货价格再创新低部分锂盐企业出现成本倒挂现象

来源：证券时报
时间：2023-08-29 17:55:56

昨日，“白色石油”碳酸锂价格大幅走低，期货主力合约盘中一度触及跌停，最低跌至183450元/吨，创下上市以来新低，引发市场高度关注。

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20万元一直被认为是碳酸锂期货的重要关口，但昨日午后市场悲观情绪加剧，快速跌破前低。截至收盘，主力合约LC2401收于185700元/吨，单日跌幅5.86%。

广发期货发展研究中心张若怡表示，碳酸锂昨日大跌主要是下游弱需求进一步确认，带来的悲观情绪加剧。另一方面，此前江西产业会议上对9月下游排产预期相对乐观，市场上有贸易商在上周价格盘整期间部分囤货，但现货逐步印证弱需求后贸易商有卖出保值需求，叠加回收市场也有一定抛货，多因素共振下盘面跌速极快。

在现货方面，上周碳酸锂现货价格企稳，直至上周五重新下跌。昨日，电池级碳酸锂延续下行趋势，下跌3000元/吨至220000元/吨。

金瑞期货研究员刘钟颖表示，现货端重返下跌，说明空头情绪还未释放完，市场对后市信心不足。虽然随着价格下跌，锂盐厂生产积极性减弱，部分外采企业成本倒挂、江西出现减产现象，但由于需求未有明显改善，且“金九”即将来临却未见大量采购情况，总体需求疲软且碳酸锂供应依旧充足，下游观望情绪较浓。

在库存方面，材料厂库存已经处于低位。根据SMM数据，7月样本月度总库存为52260吨，其中样本冶炼厂库存为39172吨，样本正极材料厂库存为13088吨。库存虽然处于低位，但是下游的补库意愿和实际补库程度都很低，“买涨不买跌”心态决定价格下行区间采购成交偏弱。

值得注意的是，碳酸锂价格下跌，背后是新能源车和动力电池的需求增长放缓，下游需求持续疲弱。根据SMM数据，8月碳酸锂月度需求量为58232.07吨，较上月减少2643吨，环比减少4.34%。月度出口量为707.72吨，较上月继续减少155.74吨；出口金额3636.3万美元，较上月减少74.64万美元。

张若怡表示，目前新能源销售旺季未至，现货询价交投清淡，需求端在9月后能否实际有改善并未有兑现信号，现货情绪再度悲观。

需求疲弱的同时，碳酸锂的供应端却充足，这导致供应过剩加剧，价格进一步下行。根据SMM数据，8月碳酸锂月度产量共计46701吨，较上月增加1387吨，同比增长56.16%。其中，电池级碳酸锂产量28249吨，较上月减少292吨，同比增长101.3%；工业级碳酸锂产量18452吨，较上月增加1679吨，同比增加16.25%。

随着碳酸锂的价格跌破20万元大关，部分锂盐企业出现成本倒挂现象。张若怡指出，碳酸锂成本结构复杂，缺少自有矿石等锂盐企业成本通常超过20万元/吨，部分企业成本倒挂，但目前悲观共振的情况下成本支撑力度有限。

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